在计入5600万美元的资产减值后，孩之宝的大型游戏战略正陷入崩塌

187308 · 发表于 3 小时前 · 美国

本帖最后由 187308 于 2026-7-22 00:22 编辑

来源：kotaku

过去几年里，孩之宝（Hasbro）在电子游戏领域可谓雄心勃勃，频频高调发声。

2022年，该公司宣布成立六个全新的内部游戏工作室。其中包括正在开发《特种部队》（G.I. Joe）游戏的 Atomic Arcade；后来得知正在开发“某种带有惊悚元素项目”但至今尚未公布具体内容的 Skeleton Key；位于华盛顿州的一家未具名工作室；正在开发名为《Exodus》全新科幻 RPG 系列的 Archetype Entertainment；以及位于蒙特利尔、正在开发《龙与地下城》（Dungeons & Dragons）相关项目（现已知名为《Warlock》）的 Tuque Games（后更名为 Invoke Studios）；当然，还有负责《万智牌：竞技场》（MTG Arena）的团队。

起步并不顺利。2023年，尽管获得授权的《博德之门3》（Baldur’s Gate 3）和《Monopoly Go!》取得了爆发式成功，孩之宝却取消了五个内部电子游戏项目，并进行了裁员——起初只是小规模裁员，但到了年底，裁员规模大幅扩大。负责数字战略与授权的高级副总裁尤金·埃文斯（Eugene Evans）在接受 Game File 采访时表示，这种情况并不罕见。“外界的说法变成了‘哦，他们取消了一堆项目’，”他说，“但事实是，‘没错，我们一直都在这么做，就像其他公司一样。’”

然而到了2024年，数字产品开发主管丹·阿尤布（Dan Ayoub）再次谈到了公司建立内部开发工作室的战略。他表示，迄今为止，孩之宝已在 Invoke、Archetype、Skeleton Key 和 Atomic Arcade 这四家工作室的游戏开发上投入了超过10亿美元。

“电子游戏是孩之宝迈向未来百年战略中不可或缺的一部分，”阿尤布在2024年的采访中说道，“我们必须确保推出的每一款产品都具备顶级质量和原汁原味，并且能够为未来的发展奠定基础；因为虽然目前我们只谈论了几家工作室和几款游戏，但我们对此抱有更宏大的愿景。”

在此后的数月乃至数年里，孩之宝在一次又一次的采访中反复重申了这一战略。 2025年，在名为“Brandweek”的活动小组讨论会上，该公司高调宣布将于2026年开始自主开发电子游戏——尽管此前通过各种访谈，外界早已知晓这一计划。就在去年5月，Ayoub在接受《The Game Business》采访时提出了一个颇具吸引力的愿景：公司旗下的六个内部工作室无一涉足“服务型游戏”（GaaS）的开发。他表示，这些工作室将专注于更传统的PC和主机游戏，而公司整体层面则会继续与外部伙伴合作，开发休闲游戏、手游以及（令人费解的）VR游戏。

“我们将主要围绕《龙与地下城》（D&D）、《万智牌》（Magic）、《变形金刚》（Transformers）以及其他部分自有IP来打造游戏，同时也可能选择性地开发一些新项目，”Ayoub说道，“重点将放在面向PC和主机平台的动作冒险及角色扮演游戏上。至于休闲游戏、手游以及VR等新兴平台的游戏，我们将与业内顶尖厂商合作开发。我认为，我们在全球数字游戏授权业务领域处于遥遥领先的地位。这是一项利润丰厚的业务，它不仅能帮助我们触达各类玩家群体，还能为我们构建内部自研能力提供资金支持。”

Exodus是孩之宝游戏的希望

然而，如今这一战略似乎又遇到了阻碍。孩之宝（Hasbro）刚刚公布了第二季度财报，其中包含一笔 5600 万美元的减值费用，这笔费用“与公司针对 2028 年及以后重新调整的数字游戏产品组合有关”。

所谓减值费用，实际上是指当公司发现某项资产的实际价值远低于其先前的估值时，对该资产进行的账面核销。就此次情况而言，计提减值费用的原因是孩之宝“取消了数款原定于 2028 年及以后发布的游戏”，这意味着孩之宝在这些游戏（及相关工作室）上的投资已不再具备其最初预期的价值。

孩之宝具体取消了哪些游戏？公司并未明确说明，但我们可以根据已知信息进行一些合理的推测。在财报电话会议上，官方确认《Exodus》以及孩之宝即将推出的“龙与地下城”（D&D）宇宙游戏《Warlock》仍在开发中，并计划于 2027 年发布。我今天早上查看了 Skeleton Key 工作室的情况，发现他们似乎正在为其蒙特利尔工作室积极招聘环境美术师。孩之宝在电话会议中也提到，公司希望将开发重心转向“低成本地区”，并特别点名了蒙特利尔，因此 Skeleton Key 的项目大概率未受影响。

不过，负责开发《特种部队》（G.I. Joe）游戏的工作室 Atomic Arcade 曾在今年早些时候进行过裁员。当时，孩之宝发表声明称：“《蛇眼》（Snake Eyes）游戏并未取消。”声明还补充道：“团队目前正花时间评估该游戏的后续发展方向。尽管尚未做出最终决定，但我们承诺会尽快提供最新消息。”然而，至少有一名员工在社交媒体上发文称该工作室将被关闭，自那以后我们就再也没有听到任何相关消息了。

此外，我不确定华盛顿州那家未具名工作室的命运如何。也有可能被取消的项目是与外部合作伙伴联合开发的授权项目，不过鉴于财报电话会议中提到的其他情况，我对这一推测不太确定。 Kotaku 就此事向孩之宝（Hasbro）寻求说明，并收到了以下声明：

“我们定期评估旗下的数字游戏阵容，以确保将资源投入到那些拥有明确长期成功前景的游戏作品与平台上。作为这项持续工作的一部分，我们决定终止部分数字游戏项目；此举反映了我们针对 2028 年及以后所制定的业务重心调整。

“我们对旗下的数字游戏阵容充满信心。定于 2027 年推出的《Exodus》和《Warlock》均符合我们针对自主发行项目设定的各项标准：即具备庞大的受众潜力、契合热门游戏类型、拥有发展为系列作品的潜力，以及在游戏本体之外蕴含着重要的拓展机遇。”

孩之宝是否还能继续在游戏行业押注

减值费用和项目取消是一回事。虽然这算不上好消息，但也相当普遍，毕竟每家游戏公司都在应对类似问题。但真正让我觉得孩之宝（Hasbro）战略发生转变的，是财报电话会议中提到的其他一系列表态。尽管孩之宝过去曾宣称要加大对内部开发的PC和主机游戏IP的投入，但目前的风向似乎显示公司正转而减少这方面的重心。高管们表示，孩之宝正转向联合开发和联合发行模式，特别是与“低成本合作伙伴”合作；公司将主要专注于利用自有IP开发集换式卡牌游戏（TCG）和角色扮演游戏（RPG），并力求在条件允许的情况下打造跨媒体IP系列。此外，孩之宝还计划在2026年后削减游戏领域的投资。

首席执行官Chris Cocks在电话会议上表示：“我们将把数字业务投资集中在那些增长潜力最明确、且孩之宝最具竞争优势的IP、平台及合作伙伴身上。”

公司还将更多地依赖合作工作室。据了解，孩之宝目前有200多个项目处于积极开发阶段，涵盖“移动端、博彩游戏、主机和PC”等领域，合作伙伴包括Scopely、Aristocrat、Tripledot、Marmalade、Gameberry Labs、育碧（Ubisoft）和Gameloft等。其中，Scopely、Marmalade、Gameberry和Tripledot主要专注于移动游戏，而Aristocrat则主营博彩游戏。

此前，孩之宝曾表示从2027年起，每年将推出一到两款重磅游戏。Cocks表示这一计划依然有效，但游戏的构成、投入规模以及市场推广方式将发生变化。孩之宝仍会开发大型游戏，但他指出：“我认为不会每年都推出这类游戏。”取而代之的将是多种形式的组合：既有大型游戏，也有“更多服务型游戏”，甚至可能包括“针对游戏内特定内容的、规模较小但更具针对性的投入项目”。

在我看来，这一切迹象表明，孩之宝最终还是打算逐渐淡出游戏业务。不过，公司并未放弃那些投入巨资且已接近发布阶段的重头项目——《Exodus》和《Warlock》。但我感觉，除了那些既有项目外，孩之宝（Hasbro）的自研产品线似乎不再像过去那样，执着于打造一系列强劲的年度 3A 级大作。相反，公司似乎正回归以往那种侧重于合作伙伴关系与授权的模式——正是这种模式曾为孩之宝带来了《Monopoly Go!》（Scopely 称该作营收有望在今年晚些时候达到 80 亿美元）和《博德之门 3》这样的热门大作。

目前尚不清楚孩之宝内部发生了什么，导致其在短短几个月内就出现了如此巨大的战略转变；不过，当行业内其他公司纷纷因项目投入巨大却无法带来数十亿美元回报而感到恐慌时，孩之宝最终也加入这一行列，恐怕只是时间问题。看来，那些宏大的雄心壮志终究还是落空了。

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